中共第十九屆中央委員會(huì)第五次全體會(huì)議將于下月召開，將研究制定第十四個(gè)五年(2021-2025年)規(guī)劃，投行瑞銀發(fā)表報(bào)告稱，面對(duì)更具挑戰(zhàn)性的外部環(huán)境以及潛在增長(zhǎng)放緩，預(yù)計(jì)新的五年計(jì)劃將不再?gòu)?qiáng)調(diào)、甚至降低GDP增長(zhǎng)目標(biāo)，并聚焦以“雙循環(huán)”為主題促進(jìn)內(nèi)需及結(jié)構(gòu)改革。

瑞銀表示，與“十三五”規(guī)劃設(shè)定不低于6.5%的年均增長(zhǎng)目標(biāo)相比，預(yù)計(jì)在新的五年計(jì)劃中政府不會(huì)設(shè)定明確的GDP增長(zhǎng)目標(biāo)，或只會(huì)設(shè)訂較低及更彈性的目標(biāo)(例如約5%的GDP增長(zhǎng)率)，因人口老化、儲(chǔ)蓄率下降、供應(yīng)鏈變化及更嚴(yán)格的技術(shù)限制將對(duì)中國(guó)的潛在增長(zhǎng)構(gòu)成壓力。

報(bào)告預(yù)期，“十四五”將繼續(xù)注重金融和房地產(chǎn)板塊的環(huán)境保護(hù)和風(fēng)險(xiǎn)控制，亦可能通過(guò)戶口和土地改革推動(dòng)持續(xù)的城鎮(zhèn)化，通過(guò)促進(jìn)中小企業(yè)招聘及改善公共服務(wù)和基礎(chǔ)建設(shè)以支持內(nèi)需；通過(guò)鼓勵(lì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、深化國(guó)企改革及增加在科技投資以調(diào)整國(guó)內(nèi)供應(yīng)結(jié)構(gòu)。

盡管面對(duì)愈來(lái)愈多的外部挑戰(zhàn)和中美的脫鉤壓力，瑞銀預(yù)期中國(guó)仍會(huì)繼續(xù)進(jìn)行開放，中國(guó)這個(gè)龐大且增長(zhǎng)快速的市場(chǎng)加上中美息差等因素，將有助于在未來(lái)五年吸引外國(guó)直接投資和證券投資流入中國(guó)。

報(bào)告稱，“十四五”期間新的城鎮(zhèn)化可能聚焦于發(fā)展大都市區(qū)和城市群，并進(jìn)一步放寬戶口限制�；�建投資料將會(huì)持續(xù)進(jìn)行，特別是交通及城市公共設(shè)施，環(huán)保方面的投資亦可能保持強(qiáng)勁勢(shì)頭。與此同時(shí)，中國(guó)將可能繼續(xù)為全球消費(fèi)增長(zhǎng)作出最大貢獻(xiàn)，到2025年其消費(fèi)規(guī)模將達(dá)到12萬(wàn)億美元。中國(guó)消費(fèi)升級(jí)將會(huì)朝更多樣的服務(wù)、更高的質(zhì)素、更多的網(wǎng)上購(gòu)物發(fā)展。

瑞銀預(yù)期，在“十四五”中，中國(guó)可能會(huì)定出更高的科研及教育開支目標(biāo)。中國(guó)可能將更多資源分配給基礎(chǔ)及前沿研究和技術(shù)瓶頸領(lǐng)域，例如半導(dǎo)體、機(jī)械人及先進(jìn)制造等。政府并可能支持進(jìn)一步數(shù)字化，例如投資于包括5G網(wǎng)絡(luò)及數(shù)據(jù)中心等“新基建”領(lǐng)域。這將有助內(nèi)地企業(yè)通過(guò)更多的數(shù)字服務(wù)及增加線上滲透將業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型。